借入金が膨らみ、債務超過に陥ってしまった会社でも、正しい手順と判断を踏めば、事業を立て直せるケースは少なくありません。
一方で、資金繰りが苦しい中で場当たり的な対応を続けてしまうと、本来選択できたはずの再生スキームやM&Aの可能性を自ら狭めてしまうこともあります。
多くの経営者が悩まれるのは、「この会社は本当に再生できるのか」「どこまで頑張るべきで、どこで別の選択肢を考えるべきなのか」という判断ではないでしょうか。
重要なのは、精神論ではなく、財務状況・事業の実態・債権者との関係を踏まえたうえで、“自社に合った立て直し方”を見極めることです。
会社の立て直し方には大きく分けて三つの方法があり、選択を誤ると再生の難易度は一気に高まります。
本記事では、企業再生の現場で数多くの債務超過・過剰債務案件に関わってきた立場から、
- 会社を立て直せるケースと難しいケースの分かれ目
- それぞれの状況で検討すべき立て直しの選択肢
を体系的に解説します。
「まだ打てる手があるのか」「今の判断は正しいのか」を冷静に整理するための視点として、ぜひ最後までご覧ください。
ジーケーパートナーズは、中小企業活性化協議会の外部専門家として、数多くの中小企業の会社の立て直し支援に携わってきました。
財務状況の整理だけでなく、事業の継続性や雇用維持まで見据えた企業再生支援を行っています。
特に、中小企業版ガイドラインを活用したスポンサー型M&Aや債務整理スキームに強みがあり、廃業・倒産を回避しながら、事業価値を活かした再生の選択肢をご提案することが可能です。
一般的なM&A仲介会社では対応が難しい債務超過・過剰債務案件にも対応しています。
会社の立て直しでは、早い段階で現状を正しく整理し、選択肢を把握することが重要です。
判断の先送りにより、再生の可能性が狭まるケースも少なくありません。
まずは無料個別相談会にて、貴社の状況に応じた現実的な立て直しの選択肢を整理してみませんか。
会社を立て直す3つの方法
会社の立て直し方は、状況に応じて次の3つの方法に大別できます。
- 内部改善による立て直し
- 金融支援による立て直し
- M&A・事業再編による立て直し
いずれも「会社を立て直す」という点では共通していますが、考え方や進め方は大きく異なります。
自社の状況に合わない方法を選んでしまうと、十分な効果が出ないばかりか、再生の選択肢を狭めてしまうこともあります。
まずは、それぞれの立て直し方の特徴を順に解説します。
内部改善による立て直し
内部改善による立て直しとは、会社の中身を見直し、収益構造そのものを改善する方法です。
外部からの支援に頼らず、経営判断と実行によって再生を目指す点が特徴です。
具体的には、次のようなポイントを中心に見直します。
- 主力事業の売上構造や利益率
- 固定費・人件費などのコスト構造
- 不採算事業や非効率な業務の整理
内部改善は、一定の収益力や改善余地が残っている会社にとって有効な立て直し方です。
一方で、改善の方向性を誤ったり、資金繰りに余裕がないまま進めたりすると、十分な効果が出にくくなるリスクもあります。
金融支援による立て直し
金融支援による立て直しとは、資金繰りを安定させ、再生に必要な「時間」を確保する方法です。
事業そのものを立て直すための前提条件を整える役割を担います。
具体的には、資金負担を軽減するために、次のような対応が検討されます。
- 借入金の返済条件の見直し（リスケジュール）
- 元本返済の猶予などによる資金繰り負担の一時的な軽減
- 事業改善に集中できる環境づくり
ただし、金融支援そのものが利益を生むわけではありません。
あくまでも内部改善や事業再構築を進めるための「土台」を整える手段であり、事業の収益性に改善の見込みがない場合、金融支援だけで立て直すことは困難です。
そのため、金融支援を検討する際には、「確保した時間で何を改善するのか」「改善が難しい場合、次の選択肢は何か」まで見据えて判断することが重要になります。
M&A・事業再編による立て直し
M&A・事業再編による立て直しは、事業や会社の構造そのものを見直し、組み替えることで再生を図る方法です。
内部改善や金融支援だけでは限界がある場合に、現実的な選択肢となります。
この立て直し方では、状況に応じて次のような選択肢を組み合わせて再生を進めます。
- 不採算事業を切り離し、収益性の高い事業に経営資源を集中させる
- スポンサー企業の支援を受けながら、事業や雇用の継続を図る
- 事業や会社の価値を第三者に引き継ぎ、事業の存続を優先する
M&Aは、単に会社を手放すための手段ではありません。
債務超過や資金繰りに課題がある場合でも、事業・雇用・取引先を守るための再生手法として活用されるケースが増えています。
内部改善だけでは立て直しが難しい場合でも、事業価値に着目したM&A・事業再編を行うことで、会社再生の道が開けることがあります。
関連記事｜M&A仲介会社の選び方！FAとの違いやトラブルの回避方法を徹底解説
内部改善による立て直しが有効な会社の特徴
内部改善による立て直しが有効なのは、事業や経営構造に自力回復の余地が残っている会社です。
一時的な赤字や資金繰りの悪化があっても、構造を見直すことで再生を目指せるケースがあります。
具体的には、次のような特徴を持つ会社では、内部改善が機能しやすい傾向があります。
- 主力事業に一定の売上・粗利があり、改善余地が残っている
- 不採算事業や過剰コストが明確で、整理の方向性が見えている
- 資金繰りが直ちに行き詰まる状況ではなく、改善に取り組む時間がある
- 経営者が現状を客観的に捉え、意思決定を進められる体制がある
このような条件がそろっている場合、外部に頼らずとも内部改善を軸に立て直しを進められる可能性があります。
一方で、事業の収益性そのものに課題がある場合や、時間的余裕が乏しい場合には、金融支援やM&Aといった別の選択肢も併せて検討する必要があります。
主力事業に収益力が残っている
内部改善が有効な会社は、主力事業が完全に競争力を失っていないケースです。
赤字であっても、事業そのものに再生の余地が残っていれば、立て直しを目指すことができます。
具体的には、次のような状態が見られます。
- 市場ニーズが依然として存在しており、顧客が離れ切っていない
- 価格設定や販売方法、提供プロセスの見直しによって改善余地がある
- コロナ禍や原材料高など、一時的な外部要因により業績が悪化している
このような場合、事業の軸を大きく変えずとも、戦略や運営を修正することで収益改善につながる可能性があります。
一方で、需要そのものが縮小している事業や、市場からの撤退が進んでいる分野では、内部改善だけでの再生は難しく、早い段階で事業再編やM&Aを検討すべきケースも少なくありません。
コスト構造に改善余地がある
内部改善が機能する会社では、現在の売上規模に対してコスト構造が適正でないケースが多く見られます。
これは経営判断の失敗というよりも、過去の成長局面を前提にした体制がそのまま残っていることが原因である場合が少なくありません。
特に、次のような点は見直し対象になりやすいポイントです。
- 人件費や外注費が、現在の売上水準に見合っていない
- 成長を見込んで増やした固定費が、売上減少後も高止まりしている
- 収益に結びついていない業務や不採算事業を抱えている
これらを整理することで、売上を大きく伸ばさなくても収益性が改善するケースもあります。
そのため、内部改善においては、コスト構造の見直しが重要な出発点となります。
一方で、すでにコスト削減余地が乏しい場合や、削減が事業継続に直結する場合には、内部改善だけでの立て直しが難しくなる可能性もあります。
資金繰りに一定の余裕がある
内部改善による立て直しには、施策を実行し、効果が表れるまでの時間が必要です。
そのため、内部改善が現実的な選択肢となるのは、当面の資金繰りに一定の余裕がある会社に限られます。
具体的には、次のような状況が一つの目安となります。
- 当面の資金繰りが回っており、急激な資金不足に陥っていない
- 支払い遅延や資金ショートといった深刻な問題が発生していない
- 試行錯誤しながら改善策を進める時間的余裕がある
一方で、資金繰りが極端に逼迫している場合、改善効果が出る前に限界を迎えてしまうリスクがあります。
そのようなケースでは、内部改善だけに固執せず、金融支援やM&A・事業再編といった他の立て直し方も含めて検討することが重要です。
なお、金融支援は、あくまで立て直しを進めるための「時間」を確保する手段であり、それ自体が再生を実現するものではありません。
債務超過の有無や財務状況の捉え方を誤ると、支援を受けても再生につながらないケースもあります。
債務超過の考え方については、以下の記事で詳しく解説しています。
関連記事｜【図解】債務超過とは？バランスシートで見る原因と解消法をわかりやすく解説
金融支援による立て直しが有効な会社の特徴
金融支援による立て直しが有効なのは、事業そのものに課題はあるものの、時間を確保すれば再生を目指せる会社です。
内部改善の方向性が見えていても、資金繰りの逼迫が原因で実行に移せない場合、金融支援が現実的な選択肢となります。
特に、資金繰りの問題が先行し、「改善策はあるが、着手する前に資金が尽きてしまう」といった状況では、金融支援によって再生に必要な時間を確保することが重要になります。
以下では、金融支援による立て直しが機能しやすい会社に共通する特徴を整理します。
赤字や資金不足が一時的である
金融支援が有効に機能する会社は、資金繰りの悪化が構造的な問題ではなく、一時的な要因によるものです。
この点を見誤ると、金融支援を受けても再生につながらない可能性があります。
具体的には、次のような状況が該当します。
- 一時的な売上減少や外部環境の変化によって資金繰りが悪化している
- 設備投資やシステム導入など、大型投資や一過性の支出が重なっている
- 取引条件の変化により、入金と支払いのタイミングにズレが生じている
このような場合、返済条件の見直し（リスケジュール）などによって時間を確保できれば、立て直しを進められる可能性があります。
一方で、赤字や資金不足が慢性的に続いている会社では、金融支援だけでは根本的な解決に至らず、別の立て直し方を検討する必要があります。
事業改善の道筋が見えている
金融支援は、事業改善とセットで初めて効果を発揮します。
単に資金繰りを延ばすだけでは、会社再生にはつながりません。
金融支援が有効に機能する会社には、次のような特徴があります。
- どの事業を立て直すのか、優先順位が明確になっている
- 売上・利益を改善するための具体的な施策が整理されている
- 支援後の事業計画に現実性があり、実行可能な内容になっている
このように「確保した時間で何を改善するのか」が明確な会社であれば、金融支援を受けることで再生の可能性を高めることができます。
一方で、改善の方向性が定まっていない場合、時間だけを確保しても状況は好転せず、再生を先送りする結果になりかねません。
金融支援は、あくまで立て直しを進めるための手段であり、目的ではないことを理解しておく必要があります。
金融機関との信頼関係が維持されている
金融支援を活用するうえでは、金融機関との信頼関係が極めて重要になります。
条件変更や追加支援は、単なる数字だけでなく、これまでの対応姿勢や情報開示の状況も踏まえて判断されます。
特に、次のような点が維持されている会社では、金融支援が検討されやすい傾向があります。
- 過去の返済状況に大きな問題がなく、突発的な延滞が少ない
- 経営状況について、金融機関に対して誠実に説明を行っている
- 事業内容や財務状況を正確かつ継続的に共有している
このような関係性があれば、再生に向けた協議の土台が整っているといえます。
一方で、情報開示が不十分であったり、説明が後手に回っていたりする場合には、金融機関との信頼関係が損なわれ、金融支援を受けるハードルが高くなることがあります。
その場合は、金融支援に固執せず、M&A・事業再編といった別の立て直し方も含めて検討することが重要です。
M&A・事業再編による立て直しが有効な会社の特徴
M&A・事業再編による立て直しが有効なのは、内部改善や金融支援だけでは再生が難しい一方で、事業そのものに第三者から見た価値が残っている会社です。
構造的な課題を抱えている場合には、会社の枠組みそのものを見直す選択が現実的になります。
赤字や債務超過の有無だけで再生可能性が決まるわけではなく、事業・人材・顧客基盤などに引き継ぐ価値があるかどうかが重要な判断軸となります。
以下では、M&A・事業再編による立て直しが検討対象となる会社に共通する特徴を整理します。
内部改善だけでは収益回復が難しい
M&A・事業再編が有効な会社は、経営努力を重ねても、内部改善だけでは収益構造の改善が難しい状況にあります。
これは経営者の判断ミスや努力不足ではなく、事業環境や構造そのものの問題であるケースが少なくありません。
具体的には、次のような状態が見られます。
- 主力事業の市場が縮小しており、将来的な成長が見込みにくい
- 固定費や人件費の削減だけでは赤字を解消できない
- 事業規模と人材・設備などの経営資源のバランスが崩れている
このような場合、同じ事業構造のまま立て直しを続けても、いずれ限界を迎える可能性があります。
そのため、事業の切り離しや統合、スポンサー企業との連携など、事業再編を前提とした立て直しを検討することが現実的な選択となります。
関連記事｜M＆Aの相談先・窓口・センターを徹底比較！無料相談の活用方法も解説
事業や技術に第三者価値がある
M&A・事業再編による立て直しが成立する前提として、事業に「第三者が引き継ぐ価値」が残っていることが挙げられます。
赤字や債務超過の有無だけで、M&Aの可否が決まるわけではありません。
具体的には、次のような要素が評価対象となります。
- 特定分野におけるノウハウや技術力、専門性がある
- 長年の取引実績に基づく、安定した取引先や顧客基盤がある
- 地域性や業界内で一定の存在感・ポジションを築いている
これらの価値は、自社単独では十分に活かしきれていなくても、第三者と組み合わせることで大きく発揮されるケースがあります。
この点が、単なる廃業や倒産とは異なり、M&A・事業再編による再生が成り立つ理由です。
関連記事｜M&A（吸収合併と買収）の違いとは？吸収合併の基本を徹底解説
雇用や事業の継続を優先したい
M&A・事業再編は、経営者の引退や単なる会社売却を目的とする手法ではありません。
事業や雇用を守るための再生手段の一つとして活用されるケースが増えています。
特に、次のような意向を持つ経営者にとって、現実的な選択肢となります。
- 従業員の雇用をできる限り維持したい
- 長年築いてきた取引先との関係を途切れさせたくない
- 事業そのものを次の担い手につなげたい
スポンサー活用型M&Aや事業譲渡を活用すれば、事業と雇用を残しながら会社の立て直しを図ることが可能です。
これは、会社を終わらせないための現実的な選択肢といえます。
また、M&Aは再生局面だけでなく、後継者不在や経営者の引退といった課題と合わせて検討されるケースも多く、事業承継M&Aという形で会社の立て直しを図ることも可能です。
事業承継M&Aの考え方やポイントについては、以下の記事で詳しく解説していますので、あわせて参考にしてください。
関連記事｜事業承継M&Aとは？メリット・デメリットから成功のポイントまで徹底解説
会社の立て直しが難しくなる共通点
会社の立て直しが難航するケースには、業種や規模にかかわらず、共通する落とし穴があります。
それは、財務や事業の問題そのもの以上に、判断や進め方の遅れが再生の選択肢を狭めてしまうことです。
立て直しが難しくなりやすい会社には、次のような共通点が見られます。
- 判断を先送りにしている
- 一つの立て直し方に固執している
- 社長一人で意思決定を抱え込んでいる
これらはどれも、結果として「時間切れで選べる手がなくなる」「金融機関・取引先の信用が低下する」「打てる手があっても実行が間に合わない」といった事態につながりやすくなります。
以下では、それぞれの共通点がなぜ再生を難しくするのかを具体的に解説します。
「まだ間に合う段階で、何を見直すべきか」を整理する視点として参考にしてください。
判断を先送りにしている
会社の立て直しが難しくなるケースでは、問題の認識や対応が後手に回りやすい傾向があります。
これは経営者の責任感や多忙さから、「まだ何とかなる」「もう少し様子を見たい」と判断してしまうことが原因である場合も少なくありません。
具体的には、次のような状態が見られます。
- 赤字を一時的なものと捉え、状況を楽観視している
- 数字の悪化を把握していながら、具体的な対応を先送りにしている
- 改善策の検討自体を後回しにし続けている
しかし、判断が遅れるほど、選択できる立て直し方は確実に減っていきます。
早い段階であれば検討できた内部改善や金融支援、M&Aといった方法も、時間の経過とともに使えなくなってしまうケースが少なくありません。
立て直しにおいて重要なのは、結論を急ぐことではなく、選択肢が残っているうちに整理を始めることです。
一つの立て直し方に固執している
立て直しが難航する会社では、特定の立て直し方にこだわり続けてしまうケースが少なくありません。
どの方法にも一定の有効性はありますが、状況に合わなくなった時点で見直せるかどうかが再生の分かれ目になります。
例えば、次のような考え方に陥っていないでしょうか。
- 内部改善だけで何とかしようとし、他の選択肢を検討していない
- 金融支援を受けさえすれば解決すると考えている
- M&Aを「最後の手段」や「避けるべき選択」として、最初から除外している
会社の財務状況や事業環境は、時間の経過とともに確実に変化します。
にもかかわらず立て直し方法を柔軟に見直さないと、
本来選べたはずの再生の選択肢を、自ら狭めてしまう結果になりかねません。
立て直しにおいて重要なのは、一つの方法に固執することではなく、その時点で最適な選択肢を冷静に見極めることです。
社長一人で意思決定している
会社の立て直しが難しくなるケースでは、意思決定が経営者一人に集中してしまう傾向があります。
これは責任感の強さや、周囲に迷惑をかけたくないという思いから起こることも多く、決して珍しいことではありません。
具体的には、次のような状態が見られます。
- 社内で率直な意見や異論が出にくくなっている
- 感情や過去の成功体験に判断が引きずられやすい
- 客観的な視点で現状を整理できていない
会社の立て直しは、利害関係や感情が強く絡む意思決定が連続します。
第三者の視点が入らないまま判断を続けると、知らず知らずのうちに選択肢が偏り、誤った判断につながるリスクが高まります。
だからこそ、立て直しの局面では、客観的に状況を整理し、選択肢を広げてくれる第三者の存在が重要になります。
会社の立て直しで迷ったら専門家に相談を
会社の立て直しでは、自社の状況に合った方法を、適切なタイミングで選ぶことが何より重要です。
内部改善・金融支援・M&Aという三つの選択肢の中で、どれを、いつ選ぶかによって結果は大きく変わります。
しかし、経営者が一人で状況を整理しようとすると、過去の成功体験や社内事情、感情が判断に影響しやすく、客観性を保つことが難しくなるのが実情です。
そのため、会社の立て直しでは、早い段階で第三者の視点を入れ、現状を整理する姿勢が欠かせません。
専門家に相談することで、次のような判断材料を冷静に整理できます。
- 自社は三つの立て直し方のうち、どの段階にあるのか
- 今後も内部改善を軸に進められる状況なのか
- M&Aや事業再編を検討すべき局面に来ているのか
会社の立て直しで迷っている場合、まず必要なのは、急いで答えを出すことではありません。
現状を言語化し、取り得る選択肢を把握したうえで、進む方向を決めることが重要です。
そのプロセスを踏むことで、後から取り返しのつかない判断をしてしまうリスクを避けることができます。
ジーケーパートナーズは、中小企業活性化協議会の外部専門家として、これまで数多くの会社立て直し支援に携わってきました。
中小企業版ガイドラインを活用したスポンサー型M&Aや事業再編を含め、事業の継続と財務の健全化を両立させる企業再生支援を行っています。
無料個別相談会では、経営者様の状況を丁寧にヒアリングしたうえで、内部改善・金融支援・M&Aといった複数の選択肢を整理し、現実的な立て直しの方向性をご提示します。
会社の立て直しで迷っている段階でも問題ありません。
判断を急ぐ前に、まずは状況を整理する場として、お気軽にご相談ください。
