M&A（企業の合併・買収）を検討する際、「M&Aエージェント」と「M&A仲介」のどちらに相談すべきか迷う経営者は少なくありません。
この2つは、業務内容や報酬の仕組み、サポート体制などに大きな違いがあります。
そのため、自社の状況やM&Aの目的に合わせて、最適なパートナーを選ぶことがM&A成功のカギを握ります。
本記事では、まず「M&Aエージェントとは何か」という基本的な考え方から、その具体的な業務内容、さらには選び方のポイントまで、わかりやすく解説します。
M&Aを成功に導くためには、信頼できる専門家との出会いが欠かせません。
本記事を通じて、自社にとって最適な選択ができるよう、判断材料をご提供します。
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- M&Aエージェントとは？
- M&AエージェントとM&A仲介の違い
- M&AエージェントとM&Aアドバイザリーの違い
- そもそもM&Aとは？
- M&Aエージェントの具体的な業務内容
- M&A戦略の策定・立案
- 企業価値評価（バリュエーション）
- デューデリジェンスの実施・管理
- 交渉戦略の構築と実行
- PMI（統合プロセス）支援
- M&Aエージェントの種類と特徴
- M&Aエージェントの選び方
- 実績と専門性を確認する
- マッチング力をチェックする
- 業界知識と経験を評価する
- 料金体系の透明性を確認する
- M&Aエージェントに関するQ&A
- Q1. M&Aエージェントの手数料と費用相場はどのくらいですか？
- Q2. M&AエージェントとM&A仲介どっちがいい？
- まとめ
M&Aエージェントとは？
M&Aエージェントとは、企業の合併・買収（M&A）において、売り手または買い手のどちらか一方に専属でつき、サポートする専門家です。
最大の特徴は、依頼主の立場に立って「利益の最大化」を最優先に行動することです。
たとえば、売り手企業であれば高く売却すること、買い手企業であればコストを抑えつつ将来的な相乗効果（シナジー）を確保することが目標となります。
M&Aエージェントは、リスクが高く慎重な対応が求められるケースで利用されることが多い点も特徴です。
次に、M&Aエージェントとよく比較される「M&A仲介」や「M&Aアドバイザリー」との違いについて、詳しくご説明します。
M&AエージェントとM&A仲介の違い
M&AエージェントとM&A仲介の最も大きな違いは、業務上の立場と目的にあります。
■ M&Aエージェント
M&Aエージェントは、売り手または買い手のどちらか一方に専属でつき、依頼主の利益最大化を目的にサポートする担当者をさします。
そのため、依頼主に有利な条件を引き出すために、積極的で強気な交渉が可能です。
ただし、交渉が長引きやすくなり、結果として破談（交渉決裂）のリスクが高くなる点には注意が必要です。
■ M&A仲介
一方、M&A仲介は、売り手と買い手の双方の立場を理解し、最適なマッチングを図りながら、スムーズな取引成立をサポートする担当者をさします。
ただし、交渉の公平さや条件の妥当性よりも、早期成約を重視する動きになりやすいため、売り手または買い手のどちらか一方の利益に偏る可能性がある点に注意が必要です。
M&AエージェントとM&Aアドバイザリーの違い
M&AエージェントとM&Aアドバイザリーは似た言葉として使われることが多いですが、厳密には異なる意味を持ちます。
■ M&Aエージェントとは?
M&Aエージェントは、M&Aに関するサポートを行う「人」や「専門家」を指します。
つまり、実際に現場でアドバイスや交渉支援を行う担当者のことです。
■ M&Aアドバイザリーとは?
一方、M&Aアドバイザリーとは、M&Aのアドバイスや支援を提供する「業務」や「サービス内容」を指します。
たとえば「M&Aアドバイザリー業務を提供するプロフェッショナル」が「M&Aエージェント」です。
このアドバイザリー業務では、買い手または売り手のどちらか一方と専属契約を結び、相手企業の立場に立って、M&Aに関する交渉や契約のサポートを通じて企業価値の向上を目指します。
■ サービス内容の違い
M&Aアドバイザリーは、単なる仲介や交渉支援にとどまらず、M&A後の業務改善や組織文化の統合など、より広範で戦略的なサポートを提供することが多いのが特徴です。
そのため、M&Aを通じて企業価値を高めたい場合には、より包括的な支援を受けられるアドバイザリーサービスの活用が有効です。
そもそもM&Aとは？
M&Aとは、「Mergers and Acquisitions」の略称で、企業の合併や買収を意味する言葉です。
ビジネスの現場では、複数の会社がひとつに統合されたり、ある企業が他の企業を買い取ったりすることを指します。
具体的には、以下のような手法があります。
- 株式譲渡：会社の株を売買して経営権を移す方法
- 事業譲渡：会社の一部の事業だけを売買する方法
- 合併 ：複数の会社が一つに統合される方法
このように、M&Aは会社や事業を「売り手」から「買い手」へと移す取引全般を指します。
M&Aをご検討中の経営者様へ
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M&Aエージェントの具体的な業務内容
M&Aエージェントは、M&Aのプロセス全体において、依頼企業の立場に立ち、専門的なサポートを提供します。
具体的な業務内容は以下のとおりです。
- M&A戦略の策定・立案
- 企業価値評価（バリュエーション）
- デューデリジェンスの実施・管理
- 交渉戦略の構築と実行
- PMI（統合プロセス）支援
次のセクションでは、これらの業務内容をさらに詳しく解説していきます。M&Aエージェントの役割をより深く理解したい方は、ぜひご覧ください。
M&A戦略の策定・立案
M&A戦略の策定・立案とは、「M&Aによって何を実現したいのか」という目的を明確にし、その目的を達成するために、どのようなM&Aを行うべきかを事前に計画することを指します。
この段階は、M&A全体の方向性を決める非常に重要なプロセスです。
具体的には、以下のような分析や準備が行われます。
- SWOT分析やPPM分析などのフレームワークを使った自社の現状分析
- 市場調査（競合状況・業界動向など）
- M&Aの目的の明確化（たとえば「新規事業への参入」や「赤字事業の売却」など）
- 相手企業の候補（マッチング）の検討
- 想定されるリスクの洗い出しと対策
また、売却側であれば、
- 譲渡スキームの選定や株主構成に応じた進め方の整理
買収側であれば、
- 買収後の統合シナリオ（PMI）や事業シナジーの実現方法の設計
なども含まれます。
企業価値評価（バリュエーション）
企業価値評価（バリュエーション）とは、M&Aの対象となる企業や事業がどれくらいの価値（＝価格）を持っているのかを算定する業務です。
買収する側にとっては「いくらで買うべきか」、売却する側にとっては「いくらで売れるのか」を判断するための、重要なプロセスです。
評価の際には、以下のようなさまざまな要素を総合的に分析します。
- 会社や事業の収益性（どれくらい儲かっているか）
- 資産や負債の内容と価値
- 業界内の類似企業との比較や、過去の類似M&A取引の事例 など
また、企業価値を算出する代表的な方法には、以下の3つがあります。
- DCF法（ディスカウント・キャッシュ・フロー法）
将来の利益（キャッシュフロー）を現在の価値に換算して評価する方法
- 市場比較法
業種や規模が近い企業と比較して、相場を参考に評価する方法
- 純資産法
企業が保有する資産から負債を引いた純粋な価値をもとに評価する方法
企業価値は、M&Aの目的や状況によって大きく変わることがあります。
たとえば、「成長性重視」なのか「資産売却目的」なのかによって、適した手法は異なります。
そのため、目的に応じて最適な評価手法を選び、交渉の場で説得力ある価格提示を行うための根拠として活用することが大切です。
デューデリジェンスの実施・管理
デューデリジェンス（Due Diligence）とは、M&Aにおいて対象となる企業を多角的に調査し、隠れたリスクや問題点を事前に把握するための重要な業務です。
具体的には、以下のような分野について詳しくチェックを行います。
- 財務面（過去の業績や債務状況など）
- 法務面（契約・訴訟リスク・コンプライアンス）
- 人事面（従業員の処遇・人件費・労務リスク）
- 事業面（ビジネスモデルや競争力、市場動向） など
また、デューデリジェンスには、主に次の2つの目的があります。
- 思わぬトラブルや損害の回避
売り手企業の情報を十分に理解せずに進めると、M&A後に重大な問題が発覚するリスクがあります。これを未然に防ぐのが第一の目的です。
- PMI（統合プロセス）を円滑に進めるための準備
買収後に組織や業務をスムーズに統合するためには、あらかじめ企業の内部事情を把握しておくことが不可欠です。
デューデリジェンスの結果は、以下のような場面で大きな影響を与えます。
- 契約条件の見直し・再交渉
- 買収の是非に関する最終判断
- リスクへの備えや統合計画の策定
このプロセスを疎かにすると、買収後に想定外の損失を抱えるリスクが高まるため、M&A成功のカギを握る重要なステップと言えます。
交渉戦略の構築と実行
交渉戦略の構築と実行とは、M&Aにおいて依頼者（売り手または買い手）の利益を最大化するために、交渉の方針を計画し、有利な条件を引き出す業務です。
単に価格交渉を行うだけでなく、M&A全体の目的に沿った条件を実現するための戦略的な調整・交渉力が求められます。
売り手・買い手それぞれの目標としては、
- 売却側：できるだけ高く売却する（高値譲渡）ことが目標
- 買収側：買収コストを抑えつつ、将来的な相乗効果（シナジー）を実現することが目的
そのため、企業価値評価（バリュエーション）やデューデリジェンスの結果を踏まえた論理的な主張と提案が、交渉を有利に進める上で不可欠です。
交渉の初期段階では、以下のような内容を中心に意見をすり合わせていきます。
- 両社の事業シナジー（統合による相乗効果）の可能性
- 統合後の経営方針や組織体制への考え方
- 合意形成に向けた信頼関係の構築
この段階で両社の認識を確認し、共通の目的意識を醸成することが、スムーズな交渉につながります。
M&Aエージェントは、依頼者の立場に立ち、最も有利な条件での成約を目指して戦略的に交渉を主導します。
たとえば、強気な価格交渉や契約条件の調整など、専門的な視点から依頼者の利益を最大限に引き出す交渉を展開します。
このプロセスは、M&Aの成果を左右する非常に重要なステップです。
交渉の成否によって、M&Aの成功度合いが大きく変わると言っても過言ではありません。
PMI（統合プロセス）支援
PMI（Post Merger Integration）とは、M&Aが成立した後に行われる企業同士の統合プロセスを指します。
この統合を通じて、M&Aで期待されているシナジー（統合効果）や投資対効果を実際に実現することがPMIの目的です。
統合の方法には、企業の関係性や戦略に応じて、主に以下の3つのスタイルがあります。
- 連邦型統合：買収先の経営の自主性をできるだけ尊重し、ゆるやかに統合する方法
- 支配型統合：買収側が経営に積極的に関与し、主導権を握るスタイル
- 吸収型統合：買収先を完全に自社に組み込み、一体化するアプローチ
どの方法を選ぶかは、両社の文化や目的、M&Aのスキームによって異なります。
統合スタイルが決まった後は、以下のような実務的な統合作業が行われます。
- 業務システムの統合（会計・人事・販売など）
- 人員の再配置や人事制度の調整
- ガバナンス体制の整備（組織ルールや意思決定プロセスの統一）
これらを適切に実行することで、買収後の混乱を防ぎ、スムーズな経営統合を実現します。
PMIは、M&Aの成功を左右する最も重要なプロセスの一つです。
どれだけ魅力的なM&Aが成立しても、統合がうまく進まなければ期待した効果は得られません。
M&Aエージェントは、M&A成約後も継続して関与し、統合効果を最大限に引き出すための支援を行います。
そのため、PMIまでサポートできるエージェントを選ぶことが、長期的な成功のカギとなります。
M&Aエージェントの種類と特徴
M&Aエージェントは、提供する専門性や対応する企業規模・業界によっていくつかのタイプに分類されます。
それぞれのエージェントには得意分野があり、自社の規模や目的に合ったエージェントを選ぶことが重要です。
以下に、主なエージェントの種類とその特徴を紹介します。
| エージェントの主な種類 | 特徴 |
| 大手投資銀行系エージェント | 豊富な資金力と国際的ネットワークを活用し、大型案件に特化 |
| 独立系M&Aアドバイザリー | 中堅企業のM&A、業界特化案件 |
| 個人M&Aエージェント | 中小企業の事業承継、小規模M&A |
| 業界特化型エージェント | 医療・IT・製造業など特定業界のM&A |
大手投資銀行系のM&Aエージェントには、野村證券やみずほ証券などが代表的です。
一方、独立系アドバイザリー会社としては、GCAやフロンティア・マネジメントなどが知られています。
それぞれのエージェントは、得意とする業種や扱う案件の規模が異なるため、自社の状況（企業規模・業界・目的など）に合わせて、最適なタイプのエージェントを選ぶことが成功のカギとなります。
M&Aエージェントの選び方
M&Aの成功には、信頼できるエージェント選びが欠かせません。
選定の際に注目すべき主なポイントは、以下の通りです。
- 実績と専門性を確認する
- マッチング力をチェックする
- 業界知識と経験を評価する
- 料金体系の透明性を確認する
以下で詳しい内容を解説します。
実績と専門性を確認する
M&Aエージェントを選ぶ際には、過去の成約実績や対応してきた業界・企業規模などを具体的に確認することが非常に重要です。
単に「成約件数が多いかどうか」だけで判断するのではなく、次のような観点から実績をチェックしましょう。
- 成約した案件の規模（売上や企業規模など）
- 対応してきた業界（自社と同業かどうか）
- 取引の種類（株式譲渡、事業譲渡、合併などの経験の有無）
多くのM&Aを成約してきたエージェントは、さまざまな状況に対応してきた経験やノウハウを持っている可能性が高く、安心感があります。
ただし注意点として、大企業向けの実績が豊富でも、中小企業のニーズや事情に合わない場合もあるため、自社の立場や目的にマッチした実績を持つエージェントを選ぶことが大切です。
マッチング力をチェックする
M&Aにおいて、エージェントの「マッチング力」は成功の可否を左右する非常に重要な要素です。
つまり、「どれだけ自社に合った魅力的な相手を見つけてくれるか」が、M&Aの成否に大きく影響します。
エージェントのマッチング力を見極めるには、以下の点を確認しましょう。
- 保有する企業リストの質と量
どれだけ多くの候補企業とつながりを持っているか、業種・規模のバリエーションが豊富かを確認します。
- 過去の成約実績における相手先企業の内容
過去にどのような企業をマッチングしてきたか、信頼性の高い相手を紹介できているかを評価しましょう。
- 依頼者のニーズへの理解と提案力
表面的な情報ではなく、依頼企業の事情や将来ビジョンに合った提案ができるかが重要です。
幅広い業界や地域とのネットワークを持つエージェントであれば、より多くの候補企業から自社に最適な相手を見つけるチャンスが広がります。
こうしたネットワークは、M&Aの交渉や手続きもスムーズに進めやすくなるため、効率的かつ効果的なM&Aの実現につながる大きな強みとなります。
マッチング力はエージェントの「実行力」に直結する要素です。単なる企業紹介ではなく、自社の未来を見据えた最適なパートナーを見つけてくれる存在かどうかを見極めましょう。
業界知識と経験を評価する
M&Aエージェントには、法務・税務・財務などの幅広い専門知識が求められます。
さらに、自社の業種や業界に対する理解や経験があるかどうかも、エージェント選びの重要なポイントです。
以下が確認すべきポイントとなります。
- 自社の業種に関する知識や経験があるか
たとえば、製造業・IT・医療など、業界特有の商流や慣習に精通しているかをチェックしましょう。
- 譲受候補（買い手）に関する情報に詳しいか
業界のキーマンや、買収意欲のある企業とのネットワークがあるかも判断材料になります。
エージェントはこうした専門的な知識を活かして、リスクを見極め、適切な対策を講じることで、M&A取引の信頼性を高める役割を果たします。
また、M&A業界にどれだけ精通しているかを見極めるには、以下の点も参考になります。
- M&A業界出身のキャリアアドバイザーが在籍しているか
- M&A人材の育成プログラムの実績があるか
こうした背景を持つエージェントであれば、実践的な視点とリアルな市場感覚を持って支援してくれる可能性が高いと言えるでしょう。
料金体系の透明性を確認する
M&Aエージェントを選ぶ際は、料金体系が明確であるかどうかを必ず確認することが大切です。
特に以下のような項目について、事前に詳しくチェックしておきましょう。
- 着手金の有無と金額
- 中間報酬が発生するタイミングと内容
- 最低手数料の設定があるかどうか
- 成功報酬の割合や計算方法（レーマン方式など）
これらの要素をしっかり把握しておくことで、後から予想外の費用が発生するリスクを防げます。
料金に関する情報をきちんと開示しているエージェントは、以下のような情報も公開しているケースが多く、信頼性の高いパートナーとして判断する材料になります。
- 過去の成約件数
- M&Aの平均所要期間
- 成功報酬の実例や料金体系の具体例
料金が安ければ良いというわけではなく、費用に見合ったサービスや成果が得られるかどうかを見極めることが大切です。
費用対効果を総合的に判断したうえで、自社にとって最適なエージェントを選びましょう。
必要であれば、各エージェントの報酬体系を比較するチェックリストや、見積もり時に確認すべき質問リストもご提供可能です。お気軽にご相談ください。
M&Aエージェントに関するQ&A
ここでは、M&Aエージェントに関して多く寄せられる質問にわかりやすくお答えします。
疑問を解消しながら、自社に最適なエージェント選びの参考にしてください。
Q1. M&Aエージェントの手数料と費用相場はどのくらいですか？
M&Aエージェントの手数料と費用相場は、以下の通りです。
| 項目 | 内容 | 費用相場 |
| 相談料 | M&A専門家への初期相談時にかかる手数料 | 無料～数万円 |
| 着手金 | 業務委託契約を締結する際に支払う手数料 | 無料～200万円 |
| リテイナーフィー（月額報酬） | 契約期間中の月額報酬 | 数十万～数百万円（月額） |
| デューデリジェンス費用 | デューデリジェンスを実施する際の調査費用 | 数十万～数百万円 |
| 成功報酬 | M&A契約締結後に支払う費用 | レーマン方式により算出
・5億円以下：5% |
料金は、依頼する期間の長さや契約の内容によって大きく変わることがあります。
そのため、複数のエージェントから見積もりを取り寄せて比較することが大切です。
あわせて、料金体系の詳細（着手金・成功報酬・最低手数料など）をしっかり確認し、自社の予算や目的に合った最適なエージェントを選びましょう。
Q2. M&AエージェントとM&A仲介どっちがいい？
M&Aの目的や状況によって、M&AエージェントとM&A仲介のどちらが適しているかは異なります。
たとえば、ジーケーパートナーズのようなM&A仲介は、売り手と買い手の双方の立場を理解し、最適なマッチングを図りながら、スムーズかつスピーディな取引成立をサポートします。
特に、複雑な利害関係が絡むケースでも、両者が納得できる条件で合意できるようサポートしてくれるのが特徴です。
一方、M&Aエージェントは売り手または買い手のどちらか一方に専属で付き、依頼主の利益を最大化することを最優先に交渉を進めます。
そのため、強気な交渉を展開できる反面、交渉が長引いたり、破談のリスクが高まる傾向があります。
- スピード重視で早期の成約を目指したい場合
- 売り手・買い手のバランスを重視したい場合
このようなケースでは、M&A仲介の活用がより効果的と言えるでしょう。
自社の目的や状況を踏まえて、最適な手法とパートナーを選ぶことが、M&A成功の第一歩です。
ご不明点があれば、お気軽にご相談ください。
まとめ
M&Aエージェントは、M&A（企業の合併・買収）において、売り手または買い手のどちらか一方に専属してサポートを行う専門家です。
依頼主の立場に立ち、利益を最大限に引き出すことを第一の目的として活動します。
M&A仲介が、売り手と買い手の両者の間に立ち、双方の立場を理解して交渉をサポートするのに対し、M&Aエージェントは特定の一方に専属で付き、その利益を優先して行動します。
両者のこのスタンスの違いが、交渉方法や支援内容に大きな影響を与えます。
M&Aエージェントは、以下のような幅広い業務を担います。
- M&A戦略の策定
- 企業価値の評価（バリュエーション）
- デューデリジェンス（財務・法務調査）
- 条件交渉・交渉戦略の構築
- PMI（買収後の統合）支援
これらを通じて、M&Aの成功を全面的にサポートします。
M&Aを成功させるためには、自社の目的や状況に応じて、最適なエージェントを選ぶことが重要です。
業界経験や支援実績、専門性などをよく確認し、信頼できるパートナーを見つけましょう。
ジーケーパートナーズでは、企業再生に特化したコンサルティング会社として、一般的なM&A仲介では対応が難しいとされる債務超過企業の案件にも対応できる専門性を持っています。
再生スキームを組み込んだM&A支援に強みがあり、財務状況に不安を抱える企業様にも最適なご提案が可能です。
経験豊富な専門家が、貴社の状況に合わせて最適なM&A戦略をご提案いたします。
まずは、お気軽に無料の個別相談会をご利用ください。
